Cajastur se ha llevado finalmente el gato al agua al ganar por goleada la puja por Caja Castilla-La Mancha. El Banco de España aprobó ayer la oferta de la entidad asturiana por CCM al considerar que su plan de integración «es el que mejor cumple los criterios de solidez y racionalidad económica y financiera, y además respeta el objetivo de no suponer un coste para el erario público», es decir, que no le costará un euro a los contribuyentes. Cajastur competía con la vasca BBK, la única que también había presentado oferta tras desmarcarse a última hora Ibercaja y La Caixa.
La propuesta contempla la integración parcial de CCM a través de Liberta, el banco de gestión de grandes patrimonios de Cajastur. A Liberta, que trasladará su sede de Oviedo a Cuenca, la caja manchega le aportará toda su actividad financiera -pasivos y activos- y a cambio pasará a controlar el 25% del capital de la filial de Cajastur. De esta manera, CCM mantendría su personalidad jurídica como caja de ahorros y sus órganos de gobierno actuales y quedaría como propietaria de su cartera industrial y de la obra social y cultural, que financiaría con los beneficios que le aporte su participación en Liberta.
Este modelo, que evita la fusión entre ambas cajas, garantiza además la independencia de Cajastur, salvaguarda su solvencia, su asturianía y preserva el equilibrio de poder que hay en el consejo de administración y en la asamblea general. Esto es así porque en una integración entre iguales el mayor tamaño de CCM -es 1,7 veces mayor que Cajastur- haría que la entidad asturiana quedase diluida en la operación. «Cajastur presentó un proyecto que tiene el objetivo de ser beneficioso y positivo para todas las partes y agentes implicados, tanto en Asturias como en Castilla-La Mancha», aseguró ayer la entidad asturiana.
Para asumir la integración de CCM, Cajastur inyectará 411 millones de euros en Liberta para fortalecer su estructura financiera. En la operación, Cajastur ha sido asesorada por Deloitte, Freshfield Bruckhaus y por Golmand Sachs que han diseñado las particularidades jurídicas, fiscales, financieras y laborales de la oferta.
La operación cuenta con el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos de las Cajas de Ahorro (FGD), que aportará 1.300 millones a Caja Castilla-La Mancha (CCM ) para capitalizarse. Según fuentes del Banco de España, el fondo asumirá la compra de 900 millones de euros de cuotas participativas -títulos similares a acciones pero sin derechos políticos- que emitirá CCM para reforzar su capital y ganar en solvencia, uno de sus puntos débiles. Al mismo tiempo, el FGD suscribirá otra emisión de participaciones preferentes de la entidad castellano manchega por importe de 400 millones de euros.
Pese a la suscripción de estas nuevas emisiones, el FGD no invertirá dinero nuevo en el capital de CCM, pues previamente está previsto que se haya amortizado una colocación de participaciones preferentes de 1.300 millones efectuada por la caja manchega antes del verano y que estaba en poder del fondo de las cajas. El fondo de las cajas también participará en la operación mediante el otorgamiento de garantías sobre los activos de Caja Castilla-La Mancha en caso de que se deterioren.
De acuerdo con el modelo diseñado por Cajastur y sus asesores, la entidad asturiana sólo invertirá 411 millones en la toma de control de CCM a través de la inyección de fondos en Liberta. Es decir, que el coste de la operación será asumido casi en su totalidad por la caja castellana, que deberá endeudarse solicitando dinero al fondo de las cajas para restablecer su maltrecha capitalización.
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Proceso rápido
La integración de Cajastur y CCM recibió ayer el elogio unánime de partidos, sindicatos y empresarios asturianos y fue bendecida por el propio presidente de Castilla-La Mancha, José María Barreda. Ahora falta que el proceso de integración de las dos entidades sea ratificado por la asamblea de la caja castellana, que podría celebrarse la primera quincena de diciembre. Queda por definir las postura del PP manchego y de los sindicatos, que ya han advertido que la operación sólo tendrá su aprobación si se garantiza el nivel de empleo y no hay ajustes traumáticos, y la CCM mantiene su estatus jurídico y compromioso territorial.
Según el calendario inicialmente previsto por el Banco de España, no se preveía que hasta mediados de mes se resolviera el proceso de adjudicación. Sin embargo, al haber concurrido con ofertas sólo Cajastur y la BBK, el banco emisor y sus asesores se han dado prisa en el estudio de las propuestas y en menos de tres días han resuelto la subasta. El modelo de integración propuesto por la caja vasca era similar al de la asturiana, pero no ha convencido al Banco de España y además desde el punto de vista político generaba mas reticencias.
La adjudicación a Cajastur, además, ha supuesto una sorpresa porque nunca había entrado en las quinielas como posible adjudicataria de CCM y porque no se esperaba que una caja mediana como la asturiana -vigésima por volumen de negocio- pudiese integrar a otra de mayor tamaño sin poner en riesgo su solvencia y funcionamiento interno.
A partir de ahora, CCM y Cajastur deberán crear comisiones de trabajo para poner en marcha la integración -modelo laboral, de negocio, filosofía de trabajo...- y posteriormente la asamblea de Caja Castilla-La Mancha deberá votar la venta a Cajastur. También queda por discutir el previsible ajuste laboral en CCM, que algunas fuentes aseguran que podría afectar a un mínimo a 300 trabajadores.
Fin del proceso
Con la adjudicación de la caja manchega, el Banco de España pone fin a la travesía que ha vivido CCM desde que a finales de marzo fuese intervenida por el regulador al detectarse un agujero de 3.000 millones de euros por problemas de liquidez, que ponían en riesgo su actividad financiera. Con un millón de clientes, los administradores aseguraron en octubre que pese a la crisis y la pérdida de imagen CCM sólo ha perdido el 6% de los depósitos. Salvar a la caja manchega ya ha costado 2.200 millones de euros, 900 en inyección directa del banco emisor y el resto mediante una emisión de preferentes asumida por el fondo de las cajas.
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